금융기관론 - 기말 요점정리(arrangement)
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작성일 19-07-10 23:02
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금융기관론 - 기말 요점정리(arrangement)
금융기관론 - 기말 요점정리(arrangement)
제4장 이자율에 대한 이해
4.1 이자율의 측정(measurement)
4.1.1 현재가치
PV(현재가치:present value)=FV(future value)/(1+i(이자율))ⁿ -`미래를 할인한다.
c. 채권가격이 액면가 이하일 때는 만기수익률이 이표율보다 커진다.
만기수익률을 쉽게 계산할 수 있는 특별한 형태의 이표채(콘솔 or 영구채(perpetuity)라는 채권)
p(콘솔가격)=C(연간지급액)/i
할…(To be continued )
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다. 반대로 만기수익률이 하락하면 채권가격은 상승한다.
4.1.2 신용시장 금융상품의 4가지 유형
1.단순대출: 만기일에 이자를 덧붙여 원리금 지급(지급시기:만기일 한번)
2.분할상환대출(fixed-payment loan): 매월 또는 매기간 일정한 상환액을 대부자에게 지급(Ex. 모기지 등)(지급시기:만기까지 주기적)
3.이표채(coupon bond): 채권소유자에게 만기까지 매년 정해진 금액의 이자(이표)를 지급하고 만기일에 액면가(face value)에 해당하는 약정금액을 지급.(현재는 이자를 받기 위해 이표제시 안함)(지급시기:만기까지 주기적)
이표채 구별
a.채권을 발행하는 기업이나 政府기관
b.채권의 만기일
c.채권의 이표율 즉. 채권의 액면가에 대한 연간 이표 지급액의 비율
4.할인채(discount bond) 또는 무이표채(zero-coupon bond)는 액면가 이하의 할인된 가격으로 판매하고 만기일에 액면가를 지급하는 채권. 이표채와 달리 할인채는 이자 없이 액면가만을 지급(지급시기:만기일 한번)
4.1.3 만기수익률
만기수익률(yield to maturity)은 금융상품이 미래에 지급하는 금액의 현재가치를 지금 현재 가치(가격)와 일치시키는 이자율
단순대출: 단순대출의 경우 단순이자율과 만기수익률이 같다
이표채의 3가지 사실
a. 이표채의 가격이 액면가와 같은 경우 만기수익률은 이표율과 같다
b. 이표채의 가격과 만기수익률은 서로 음(-)의 관계를 갖는다. 즉 만기수익률이 상승하면 채권가격은 하락한다.
